Что происходит с рублём?

[Ивановна]

15.08.2923г.




«Не вынесла душа поэта позора мелочных обид...»


Всё же выпустил краткое пояснение по падению курса рубля. (https://dzen.ru/media/m0sblog/nas-jd...9ed9446513989b) А то «Дзен» уже бурно расцвел и заколосился паникёрством.


P.S. Ничего нового для моих постоянных читателей в заметке нет. Это просто «базовый» материал для любого околоэкономического блогера и сруктурированный взгляд на вопрос с перечислением проигравших и победивших сторон от ослабления курса национальной валюты.

«Нас ждёт дефолт? Ситуация вышла из-под контроля?» — Что происходит и будет происходить с рублём?

Доллар на бирже пробил не только 100 рублей, но и в моменте ушел выше 101. Евро — пробило 111 рублей за бумажку. В либеральных и псевдоэкономических блогах буйным цветом распустилось знаменитое «всё пропало», заколосилось необоснованное злорадство с намёками на 25-летие дефолта 1998 года и громкие призывы «призвать Набиуллину к ответу». Впрочем, эти «старые песни о главном» мы уже слышали, и неоднократно. Давайте же спокойно разберёмся, что происходит с курсом национальной валюты?







Намёки на повторение дефолта 1998 года

В либеральных, «квазипатриотических» и псевдоэкономических блогах текущее падение курса рубля уже активно сравнивают с повторением дефолта 1998 года. Сравнивают исключительно для того, чтобы напугать добрых русских людей, некоторые из которых слабо разбираются в экономике, искупаться в хайпе, подорвать доверие россиян к действующей власти и натянуть очередную сову на глобус.


Сергей Мардан «толсто» намекает на повторение дефолта в России и зачем-то так же «толсто» намекает Набиуллиной (действующей главе ЦБ!) на расстрел народного комиссара Я.В. Чубаря


Зачем они это делают? Всегда ищите, кому выгодно. Россия ведёт экономическое противостояние с объединённым Западом, поэтому любое достижение России наши противники замалчивают, а любую проблему увеличивают в масштабах, чтобы вызвать биржевую и финансовую панику у населения. Например, весной 2022 года эти же самые «эксперты» призывали «срочно скупать доллар по 120 рублей». Итог таких покупок мы знаем, — часть россиян их послушала и лишилась накоплений.

Дефолт — это неспособность расплатиться по своим долгам. У России же с долгами всё в полном порядке. Мы — один из самых надёжных эмитентов облигаций в мире: как по отношению долга к размерам экономики, так и по отношению к доходам федерального бюджета или даже к запасам. Поэтому сравнение текущего ослабления рубля с дефолтом 1998 года — это примитивное натягивание совы на глобус и никакого отношения к реальности не имеет.
Девальвация рубля — это плохо или хорошо?

Смотря для кого. Дядюшка всегда выступает за трезвую оценку ситуации, без криков «ура» или упадничества. Поэтому разбираемся.

Для населения России в моменте — это плохо. Покупательная способность наших зарплат, особенно на товары иностранного производства или товары, которые содержат иностранные компоненты, уменьшится. Да, потом, со временем, зарплаты немного подрастут и нивелируют это падение. Но это будет в будущем, а пока девальвация ударит по накоплениям и тратам россиян.

Что делать россиянам с этой ситуацией? Ничего. Глобально мы на неё повлиять не можем. Локально же — всегда имеет смысл хеджировать валютные риски. Но не нужно это делать в момент биржевой волатильности, сейчас нужно расслабиться и не смотреть на курсы валют, чтобы завтра над вами не смеялись, как над теми же покупателями доллара по 120 рублей.

Как хеджировать валютные риски? Доступных населению способов много. Например, помогут любые активы, которые дорожают при падении покупательной способности рубля. Недвижимость, золото, акции крупных российских экспортёров (если разбираетесь в экономике и в биржевой торговле, если нет — не влезайте на биржу), золото и серебро. Но хеджировать — это не нести все деньги в один актив, — если заинтересуетесь, прочитайте профильную профессиональную литературу, чтобы в следующий раз быть готовым.
Панические скупки валюты на «хаях» и плач в Интернете вам точно не помогут, вы только обогатите спекулянтов.


В «тренде» российского сегмента «YouTube»


Для российских импортёров — это плохо. Их чистая прибыль сократится как из-за курсовой разницы, так и из-за падения спроса со стороны населения.

Для российских экспортёров — это хорошо. Затраты экспортеров, преимущественно, происходят в национальной валюте, а прибыль, преимущественно, — в валюте. Поэтому рублевая чистая прибыль у них, с высокой долей вероятности, вырастет.

Для российского бюджета — это хорошо. Россия — экспортоориентированная экономика, и основные доходы бюджет получает, — различными способами, — от экспортёров.
Следовательно, чем выше их рублёвая прибыль, тем выше доходы бюджета. А это означает, что потратить на социалку (помним про отложенное повышение доходов и зарплат бюджетникам, которые государство проведёт с лагом по времени, как и любой иной работодатель) и на многочисленные мультипликаторы экономики можно больше. Например, одним из таких мультипликаторов является проводимое переоснащение ЖКХ и строительство логистических маршрутов.

Для российских производителей, которые работают на внутренний спрос, — это хорошо, но с небольшим лагом по времени. Чем дешевле национальная валюта, тем выгоднее не завозить товары из-за рубежа, а производить их в стране. Следовательно, это хорошо для развития реального сектора экономики.
Сколько будет стоить доллар и вернётся ли он ниже 100 рублей?

Никто вам не скажет, ибо все прогнозы — это гадание на кофейной гуще. Тем более сейчас.
С высокой долей вероятности, — вспоминаю заявления Белоусова и Орешкина, — курс снизится. Думаю, не завтра. Но точно этого сейчас никто не скажет.
Курс валюты — это один из рынков с самой высокой волатильностью. Государство, в отличие от «псевдоэкспертов», не оперирует текущим курсом валюты в своих прогнозах и оценках, оно смотрит на средний курс за период. Предлагаю смотреть на эту ситуацию аналогично.


Почему курс вырос?

Причин у девальвации рубля ровно 2.

Первая причина — это баланс спроса и предложения на иностранные валюты. Импорт продолжает расти (для него нужно менять рубли на иностранные валюты), а экспорт в последнем квартале отставал от нормы (уменьшился приток иностранной валюты при росте спроса).
Дополнительно, ряд российских компаний продавали наши товары за рупии, которые оказались неликвидны за пределами Индии, вывести их вовремя не вышло, и они там временно застряли. Сейчас ситуация нормализовалась, а объём экспорта налаживается.

Вторая причина. Ведение компании в Северном Причерноморье — это дорого. Вынужденная операция не может быть бесплатной, это физически невозможно. Государству нужны деньги.
Вариантов для спонсирования не так уж и много: повышение налогов на крупные предприятия (сделано), сокращение трат федерального бюджета (сделано) и повышение налогов для населения. Впрямую повышать налоги нельзя, поэтому повышение происходит косвенно.

Считайте текущее ослабление валюты — нашим общим вкладом в противостояние с объединенным Западом, чем оно, фактически, и является по совокупности всех описанных в заметке причин и следствий.
Причём, вкладом без серьёзного ухудшения жизни россиян (без перевода экономики на мобилизационные рельсы с громадными потерями в потреблении населения). Голодать никто не будет, просто срежем часть потребления. И то, — на среднесрочную перспективу, пока экономика и рынок труда не адаптируют доходы населения к ослабевшей валюте.


https://dzen.ru/media/m0sblog/nas-jd...9ed9446513989b